España, imán para el capital

La inversión inmobiliaria se dispara un 30% en 2025.

El 2025 pasará a la historia del real estate español como el año de la gran recuperación. Tras un periodo de cautela, el mercado ha pisado el acelerador, cerrando el ejercicio con cifras que no veíamos desde los años dorados de 2019 y 2022.

Según los últimos datos de la consultora JLL, el volumen de transacciones en activos de alquiler (oficinas, comercial y vivienda) ha alcanzado los 15.000 millones de euros, lo que supone un incremento del 30% respecto a 2024.

¿Qué ha provocado esta «fiebre inmobiliaria» y por qué España está superando a plazas tradicionales como Francia o Alemania? Analizamos las claves de este año récord.

1. El retorno de la confianza inversora

El mensaje es claro: España se ha consolidado como un destino prioritario en Europa. La estabilidad macroeconómica, unida a la bajada de tipos de interés, ha reactivado el flujo de capital.

«El mercado entra en una nueva fase de mayor convicción inversora, con un claro paso del wait & see al move to action«. — JLL

Los fundamentales son sólidos: crecimiento poblacional en áreas urbanas, atracción de talento internacional y un turismo que no toca techo. Estos factores han provocado una compresión de las yields (rentabilidades) y una feroz competencia por los activos prime.

2. Los protagonistas del año: Living y Hoteles

Si agrupamos todas las categorías residenciales, el sector Living se corona como el rey de la inversión, aglutinando el 32% del total.

• Residencias de mayores: Ha sido la sorpresa del año, disparándose un 212% (1.130 millones), impulsado por la macrooperación de Vitalia (adquirida por StepStone y Greykite por cerca de 1.000 millones).
• Residencias de estudiantes: Cierra con una inversión de 1.907 millones (+172%), destacando la compra de Livensa Living por parte del fondo canadiense CPPIB.
• Vivienda en alquiler (BTR): Sigue sólida con 1.500 millones (+21%), confirmando el apetito voraz por el residencial ante la falta de oferta.

Por su parte, el sector Hotelero brilla con luz propia como el segmento individual más potente: 3.509 millones de euros (+35%). La operación estrella ha sido la venta del Resort Mare Nostrum en Tenerife por 430 millones, la transacción de un activo único más cara de la historia en España.

3. El renacer de las Oficinas y el Retail

Quizás la noticia más relevante de 2025 es que los inversores han perdido el miedo a las oficinas y los centros comerciales.

• Oficinas (+52%): Con 2.900 millones invertidos, es el mejor año desde 2019. El debate sobre el teletrabajo se ha estabilizado y el capital vuelve a buscar metros cuadrados de calidad. Operaciones como la compra de Diagonal Garden por Pontegadea (Amancio Ortega) o el parque Ramírez de Prado confirman la tendencia.
• Retail: Los grandes centros comerciales vuelven a cambiar de manos. Nombres icónicos como Bonaire, Parque Corredor o Madrid Xanadú han protagonizado transacciones millonarias, demostrando que el comercio físico sigue muy vivo.

Conclusión: Un 2026 prometedor

El mercado cierra 2025 con una nota muy alta. La rotación de activos por parte de grandes fondos internacionales y la entrada de capital en sectores alternativos (como el senior living) dibujan un panorama optimista.

Para 2026, se prevé que la actividad continúe, especialmente con grandes carteras de vivienda en alquiler preparándose para salir al mercado. España, definitivamente, está de moda.